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「2014年A股大盤將呈現『先抑後揚』走勢，儲存倉春節前小盤股料續活躍，春夏之交市場可能出現回調風險。」瑞銀首席策略分析師陳李周一在滬表示，今年滬深300指數的目標點位是2750點，相比周一收盤點位高出約25%。內地經濟的企穩將給上市公司盈利帶來約11.5%的增長。此外，他稱，監管層用新股改革平抑「三高」並非長久之計，並預計今年3月份會是新股頻發期。本報記者 倪巍晨陳李指出，高企的資產負債率，將令今年的上游行業面臨很大的「去槓桿」壓力，短期內甚至將導致企業盈利繼續下滑。與此同時，創業板的焦點效應將明顯下降，而關注密集上市的新股、受益國企改革的傳統企業、證券市場產品與制度創新等。另外，他表示，今年市場風格或偏好以「中證500」為樣本的大中型股票，作為增量資金的QFII、RQFII將更青睞估值合理的大中型股票。他續稱，人民幣資本項目的逐漸開放，及A股對境外資金逐步放開限制等，或為今年股市帶來增量資金，當局一旦大量審批QFII和RQFII，將使港股和A股市場逐漸融合，不過利率攀升及信用風險事件的出現，則可能在短期對股市構成嚴重衝擊。下季將迎IPO密集潮對於新股發行的融資節奏，陳李預測，本月約有40多家新股IPO，下月預計有20多家，3至6月份是今年IPO最密集的時間，期間預計每月有50至60家新股上市。他續稱，IPO重啟初迷你倉最平， 「三高問題」（高市盈率、高發行價、高融資額）並未扭轉，管理層通過行政手段平抑「三高問題」非長久之計，從中長期看，新股密集IPO會在一定程度上使市場自身抑制「三高」。並預計新股頻發會在今年3月份對創業板形成巨大壓力。對於「IPO大規模融資將是今年內地股市最大的下行風險之一，此外二級市場限售股解禁亦將較大消耗存量資金。」陳李解釋，IPO重啟、增發及配股，將使一級市場融資規模突破5000億元，若將老股轉讓等計算在內，一級市場融資規模可能更大；另一方面，今年限售股解禁市值超1.5萬億元，其中創業板、中小板的解禁規模分別約2600億元和4000億元（人民幣），且上述兩大板塊的解禁股將集中在上半年。他並提醒，投資者還應關注新三板開閘後可能對股市二級市場資金構成的分流效果。關注LED等四大投資主題瑞銀年度策略報告認為，國企改革、金融改革、土地流轉改革對消費的利好、LED和污水處理，將成為今年市場的四大投資主題。陳李稱，需關注LED和污水處理行業，他補充說，LED行業今年景氣度將出現顯著上行，預計今年LED行業的業績增長有望維持在30%以上，其PE估值約在20至25倍。其次，三中全會已明確了對環保的要求，內地企業環保成本的提升將直接拉動行業需求，預計今年污水處理行業的業績增長將維持在30%至40%，對應2014年PE約30倍。迷你倉