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記者時至年末，mini storage隨著攬儲大戰的打響和資金面的不斷趨緊，短期理財產品再次成為商業銀行“沖存款”的有力武器。記者近日走訪多家銀行營業網點發現，進入12月份以來，理財產品預期收益率節節攀升，收益率在6%以上的銀行理財產品隨處可見。與此同時，多家銀行推出一個月左右的理財產品，到期日剛好落在2014年元旦前後，攬儲意圖顯而易見。年末理財產品預期收益率走高12月2日，招商銀行開售一款預期年化收益率最高達12%的“金葵花焦點聯動系列”77天理財計劃的理財產品，認購起始金額為5萬元起，收益類型為保本浮動。當記者來到招商銀行網點咨詢時，該行理財經理表示這款產品發售1小時內就被搶購一空。銀率網數據庫統計，全國商業銀行11月24日至11月30日共發行非結構型人民幣理財產品594款，預期收益率超過6%的理財產品40款。平均預期收益率達5.37%，創年內新高。來自興業證券的監測數據也顯示，11月底以來，各期限理財產品預期收益率全線上升。興業證券分析師吳畏對記者介紹說，11月第四周各期限預期年化收益率分別為：1周3.62%，2周4.09%，1個月4.88%，2個月5.04%，3個月5.23%，4個月5.30% ，6個月5.32%，9個月5.59%，1年5.66%。1周、2周與9個月期限產品的收益率上升較大，分別為18bps，40bps和22bps，其餘期限收益率浮動較小。不僅如此，記者以客戶身份在多家銀行網點走訪時發現，目前銀行發售的理財產品期限大多在一個月左右，到期日恰好落在2014年元旦前後。“年關將至，銀行面臨嚴厲的存貸比考核，為了緩解資金壓力，銀行不得不通過發行理財產品‘攬儲 ’，一方面中間業務收入能‘扮靚’年報，另一方面理財資金到期後又能轉為活期存款，吸引資金，可謂‘一舉兩得’。”某中小銀行理財客戶經理告訴記者。普益財富統計數據顯示，從11月23日至11月29日的一周內，1個月以下期理財產品發行16款，占比2.54%；1至3個月期理財產品發行329款，占比52.22%。不少理財產品委托結束期都精確計算在12月30日左右，或在元旦假期和春節假期前集中到期。攬儲工具角色並未改變對於12月份銀行理財產品預期收益率走勢，多位業內專家認為或將繼續升高。“接近年尾，市場流動性持續偏緊，銀行非標比例達標時間迫近，而近期通脹反彈將限制貨幣政策的力度，因此理財產品收益率將維持高位。”中信證券分析師黃曉萍表示。銀率網分析師也指出，6%以上的高收益理財產品的數量將逐步增加。投資者可繼續關注大型城商行以及股份制銀行近期發行的高收益理財產品。資金量較大的投資者可分批次購買不同銀行不同期限的高收益率產品，以分散風險、增強資金流動性。“12月中旬是銀行理財產品預期收益率沖高的時點,理財產品收益率將進入高潮,因此投資者不要操之過急,要把握好購買高收益率理財產品的時點。”某中小銀行金融市場部人士稱。事實上，理財產品預期收益率隨銀行資金緊張狀況出現波動，在一定程度上反映出目前銀行理財產品仍未擺脫銀行資產負債業務附屬工具的儲存色。“國內商業銀行開展理財業務不完全是為了增加中間業務收入，而在於維繫客戶，爭奪存款。盡管理財業務實實在在的給銀行帶來了中間業務收入的增加，但這更像是一個附屬結果，而不是主要目的。理財業務本應該弱化商業銀行對傳統存貸業務的依賴，但是國內的現實恰恰相反，理財業務淪為商業銀行強化存貸業務的工具，陷入一種尷尬的境地。”普益財富研究員吳濘江坦言。但是可以預見，隨著利率市場化的不斷推進，商業銀行以傳統的存貸業務為主要利潤來源的盈利模式將難以為繼，不得不向倚重中間業務轉變，增加非利息收入，理財業務將作為名副其實的中間業務壯大起來。“唯有加快利率市場化，促使理財產品創新，才能從根本上解決銀行理財產品變相攬儲問題。”央行貨幣政策委員會前委員、清華大學經濟管理學院金融系主任李稻葵分析稱。投資者應警惕兌付風險盡管年末理財產品預期收益率持續走高，但理財專家提醒投資者，兌付風險應特別警惕。“絕大多數投資者都認為購買銀行理財產品相當于存款，銀行理財產品必定‘大而不死’，‘客戶當存款買，銀行當存款賣’已成為默認的行業規則。”銀行業內部人士指出：“這實際上是相當危險的，理財產品一旦出現無法兌付的情況，出于維持市場份額和維護銀行聲譽的需要，銀行很可能承擔事實上的保兌義務，將產 品資產移入銀行表內，很可能引發銀行內部的系統性危機。”對此，中國農業銀行個人金融部副總經理李國峰認為，一方面要通過強化客戶教育，幫助客戶瞭解和把握銀行理財服務的本質與內涵，引導客戶樹立正確的投資理財理念，避免客戶因單純追求高收益而盲目跟風購買、造成損失；另一方面要通過加強客戶理財服務需求引導，實現客戶分層服務，幫助客戶提升理財服務需求，選擇與自身價值、風險承受能力、投資技能與經驗等相一致的銀行理財服務方式，提高客戶與銀行的合作價值。“購買近期高收益的產品時，不能只看預期收益率，還要認真研究產品的投向。一些理財產品資金或投于信托計劃、資產管理等可博取較高收益的投資領域，但並沒有本金和收益保障。”吳濘江表示。特別是對高收益率的結構性理財產品，投資者更需謹慎對待。“對待此類產品，不要單純地被其高收益率所吸引，而要仔細瞭解此類產品的掛�標的、收益計算方法等。沒有投資經驗的投資者，應該儘量迴避結構性理財產品。”銀率網分析師建議。“中型銀行理財業務較激進，受監管政策影響大，而小型銀行抗風險能力偏低，建議選擇收益率較高、風格穩健的全國股份制銀行發行的產品。期限方面，綜合考慮實際收益率和流動性，建議選擇中等期限產品。”黃曉萍認為。業內專家認為，年關將至，銀行面臨嚴厲的存貸比考核，為了緩解資金壓力，銀行不得不通過發行理財產品攬儲，一方面中間業務收入能“扮靚”年報，另一方面理財資金到期後又能轉為活期存款，吸引資金，可謂“一舉兩得”。投資者在購買近期高收益的產品時，不能只看預期收益率，還要認真研究產品的投向。特別是對高收益率的結構性理財產品，投資者更需謹慎對待。資金量較大的投資者可分批次購買不同銀行不同期限的高收益率產品，以分散風險、增強資金流動性。迷你倉