sgusers9的部落格

美銀表示，mini storage首予卡賓（2030）「買入」評級，目標價3.15元，相當於2014年預測市盈率8倍。卡賓是中國的領先時尚休閒男裝公司，市場中排第三，以2012年的零售收益計，集團佔時尚休閒男裝市場約2.7%。該行認為卡賓具長期增長潛力，因其能提供別豎一格的產品，加上銷售網絡仍有很大的拓展空間。不計政府補助，相信卡賓2013至2015的核心盈利將增29%、24%及18%。美銀稱，卡賓主要具備4項競爭優勢，包括設計能力強大及產品差異化較大、為快速增長的時尚休閒男裝領域中主要的參與者、對所有銷售網絡提供完整的企業資源規劃（ERP），且擁有忠實的客戶群。瑞信升平保目標至88元該行指，截至2013年6月30日，卡賓在內地只有915間門店，數目只為主流男裝品牌的三分之一。該行認為，卡賓仍處初期發展，較集中於內地中及南部。相信有很大的滲透空間。卡賓現價相當於2014年預測市盈率6.5倍，估值吸引，較中國利郎（1234）折讓25%。預料2013至2015年，卡賓的盈利年均複合增長率達21%（利郎：11%），與利郎的折讓將可收窄。另外男裝領域迎來估值重估，亦對卡賓股價有利。瑞信恢復平保（2318）「跑贏大市」評級，目標價由75元上調至8self storage元。雖然平保第四季股價已升25%，但現價仍較同業大幅折讓。該行認為其銀行業務及資本狀況，是收窄折讓的關鍵。雖然增長勢頭較高，但以現價計，平安人壽較國壽（2628）折讓10%。不過，該行認為平保有能力採取措施，減輕投資者對上述兩項因素的憂慮。瑞信指，相信平保是內地首屈一指的保險商，惟其銀行業務仍面對資產質量的問題，拖累資本及投資者對其前景的看法。催化劑包括注資平安銀行150億元獲批、額外發行次債等。高盛看好中國銀河高盛表示，中證監公布IPO改革方案，提出由審核轉移至註冊制度、引入更多以市場為基礎的新股訂價及配售機制，令券商在IPO時間及分配上有更大控制、監管重點由行政控制轉移至訊息披露與透明度。中證監相信，早前獲批進行IPO的80間公司當中，有50間可於明年1月進行上市程序。另外，中證監亦允許公司在試點基礎上發行優先股。該行表示，IPO重啟及改革，加上引進新的融資工具，對該行研究範圍內，對券商的投資銀行部門收入預測，帶來支持。優先股承銷或為2014財年的預測帶來上行驚喜，取決於市場狀況及中證監審批過程。預料大型券商在一級市場復甦中的定位較佳，首選為中信證券A股（600030）及中國銀河（6881），兩者評級「買入」。迷你倉